《菲常论证》受到市场对人工智慧巨额资本支出可持续性的疑虑持续发酵，加之地缘政治紧张局势升温的双重打击，投资人风险偏好显着降温。美股主要股指大幅收低，资金加速流出高估值成长股，转向美国国债等传统避险资产。隔夜反映中国概念股走势的金龙指数下跌1.19%，恒指在前三个交易日累计深跌1252点后迎来喘息，今日早盘高开近百点，暂时受制于二万三大关。
　
　　腾讯(00700)股价再陷调整，跌破400元大关后跌势未止，年内累计跌幅接近四成。公司最新宣布完成发行合共18亿美元及260亿元人民币（创市场新高纪录）的优先票据，发债净额将用于一般企业用途，市场普遍解读为加码押注AI领域，多家大行因高昂的AI资本开支恐拉低第三季业绩而相继下调其目标价。
　
　　腾讯今早反弹至386.6元后跟随板块小幅回落，暂时在380港元关口附近窄幅震荡。过去两日持续有5500万资金流入腾讯好仓博反弹，可留意腾讯购14211、行使价430元、明年6月到期；看淡可留意腾讯沽14539、行使价335.88元、12月到期；或腾讯熊66699、收回价447元、杠杆约7倍。
　
　　受到内地汽车销量增长放缓，以及全球电动车电池市场价格战等打击，宁德时代(3750)第三季净利润录得212.46亿元人民币，按季倒退5%；虽然按年仍增长14.5%，但远低于市场预期。此外，单季综合毛利率亦进一步降至20.69%，连续两个季度出现回落。
　
　　宁德时代连跌7日，股价更一度创下自2025年7月以来，近15个月最低纪录，过去五日有1400万博好仓，2300万流入淡仓。博反弹可留意贴价短身之选宁德购17028、行使价349.08元、12月到期；看淡可留意宁德熊53391、收回价480元、杠杆约2倍。
　
　　受双11购物节预售开启催化，新消费板块早盘表现活跃，部分龙头企业获得资金关注。毛戈平(01318)暂时升半成，董事长兼大股东毛戈平自5月至今逾十次增持股份。留意长身毛戈购29451、行使价75元、明年5月到期。《华泰国际上市产品销售主管　温荞菲》
　
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